Торгуйте на новостях и волатильности

Как новости двигают рынки

Релиз меняет то, во что верят участники, и цена подстраивается под новое убеждение быстрее, чем это способен описать любой графический паттерн.

Эта подстройка не плавное движение к новому уровню. Это период разногласия, исполняемый быстро, и форма, которую он оставляет на графике, представляет собой запись об этом разногласии, а не сигнал о нём.

Запланированные события

Большинство значимых событий известны заранее: решения по процентной ставке, показатели инфляции и занятости, комментарии центробанков. Календарь может увидеть кто угодно, а значит время не даёт никакого преимущества. Неизвестно само число и, что важнее, то, как оно соотносится с тем, что участники уже предполагали: именно эта часть реально двигает цену.

Именно поэтому два комментатора могут правильно описать один и тот же релиз и полностью разойтись в том, что должна сделать цена.

Внезапные реакции

Релиз, совпавший с ожиданиями, способен оставить цену почти неизменной, потому что ожидание уже было заложено. Релиз, сильно отклонившийся от ожиданий, порождает быструю подстройку. Именно поэтому трейдер, верно угадавший направление показателя, всё же может ошибиться в направлении цены: переменной был не показатель, а сюрприз.

Полезно знать, каких именно инструментов касается конкретный релиз. Решение по ставке двигает валюту соответствующей экономики и пары, к которым она относится, и почти не трогает несвязанные рынки. Товарные показатели двигают инструменты, привязанные к товарам. Трейдеры, избегающие всякой торговли в дни релизов, часто строже необходимого, тогда как трейдеры, полностью игнорирующие календарь, регулярно попадают под показатель, о котором у них не было мнения, на инструменте, который они с ним не связывали.

Всплески волатильности

Видимый эффект заключается в резком расширении диапазона каждой свечи, часто с длинными тенями в обе стороны, когда цена проверяет то одну сторону, то другую. На контракте фиксированной экспирации длина этих теней значит больше, чем где-либо ещё, потому что нет времени быть временно неправым.

• Календарь публичен. Время не даёт преимущества.
• Цену двигает сюрприз, а не число. Ожидания уже заложены.
• Диапазоны расширяются в обе стороны. Часто прежде, чем устояться на одной.
• Структурные прочтения приостанавливаются. Уровни и тренды не описывают этот период.

Самая полезная привычка здесь и самая дешёвая: проверяйте экономический календарь перед каждой сессией и отмечайте время. Знание, что релиз выйдет через сорок минут, меняет, какие экспирации имеют смысл и стоит ли вообще проводить сессию, а занимает это меньше минуты.

Цена реагирует на разрыв между показателем и тем, что ожидалось. Календарь публичен; сюрприз не публичен.

Компромисс волатильности

Более крупные движения и более крупный риск представляют собой одно и то же явление, увиденное с двух сторон, и на контракте фиксированной экспирации доминирует вторая сторона.

Привлекательность события в том, что оно быстро порождает движение. Сложность в том, что те же условия, порождающие движение, убирают и большую часть того, на что вы полагаетесь, позиционируясь под него.

Обе половины этого компромисса стоит воспринимать всерьёз, а не отбрасывать любую из них.

Крупнее движения

Одна свеча вокруг релиза способна покрыть диапазон, который обычно занял бы час. Для трейдера, всё утро ждавшего сетапа, именно здесь видимая возможность, и это впечатление не ошибочно. Движение является возможностью для кого-то.

Крупнее риск

Возможность ли это для вас, зависит от того, есть ли у вас хоть какое-то прочтение направления, а вокруг релиза его обычно нет. Структура не управляет, уровни проходятся без реакции, а инструменты измерения моментума описывают интервал, непохожий на те, под которые они калибровались. Занять позицию в таком состоянии ближе к ставке на релиз, чем к сделке по графику, и стоит быть честным насчёт того, что именно вы размещаете.

Стоит отметить и более медленный эффект. Час перед значимым релизом часто необычно тих, потому что участники, которые иначе были бы активны, ждут. Тихие условия дают те же формы свечей при слабом участии, а это как раз та ситуация, где чтение паттернов вводит в заблуждение. Так что риск вокруг события не ограничивается минутами после него; отрезок перед ним способен породить сетапы, которые выглядят обычными и ничего за собой не несут.

Хаотичное поведение

Характерный паттерн состоит в сильном движении, за которым следует разворот сопоставимого размера, иногда дважды, прежде чем направление устоится. На графике потом это выглядит как решительное событие с некоторым шумом вокруг него. В реальном времени этот шум является тем, во что экспирирует ваш контракт.

Движение реально, а ваше прочтение реальным не является. Вокруг релиза вы торгуете число, а не график.

Опасность исполнения

Помимо направления, механика размещения контракта меняется в эти периоды способами, которые легко недооценить.

Это практические проблемы, а не аналитические, и они возникают даже тогда, когда ваш взгляд на релиз оказывается верным.

Ничто из нижеследующего не зависит от необычного поведения платформы. Это свойства быстрого рынка.

Быстрые исполнения

Цена способна заметно сдвинуться между моментом, когда вы решили, и моментом, когда контракт размещён. В обычных условиях этот разрыв несуществен; вокруг релиза он может стать разницей между сделкой, которую вы задумали, и той, что вошла на несколько шагов внутрь движения. Чем быстрее рынок, тем больше разница между графиком, на который вы смотрели, и позицией, которую вы теперь держите.

Размер начального движения также убирает одну из ваших обычных защит. В нормальных условиях сетап, идущий не так, делает это достаточно постепенно, чтобы вы что-то узнали о причине. Вокруг релиза тот же сетап способен оказаться в убытке на несколько диапазонов в пределах одной свечи, что не оставляет никакого диагностического следа. Вы знаете, что сделка проиграла, и не можете сказать, было ли неверным прочтение или тайминг, а убыток, который нельзя классифицировать, ничего не добавляет журналу.

Резкие развороты

Движение, прошедшее долгий путь и вернувшееся назад, забрало каждую позицию, размещённую в обоих направлениях по пути. На контракте фиксированной экспирации вы не можете переждать его за пределами своей экспирации, поэтому верный взгляд на то, где окажется цена часом позже, ничего не стоит, если ваш контракт экспирирует во время разворота.

Качество соединения тоже становится живым фактором в эти периоды, чем оно никогда не бывает в остальное время. Если ваша платформа медленно обновляется или соединение прерывается, график перед вами способен описывать рынок, который уже сдвинулся. В обычной сессии это ничего вам не стоит; вокруг релиза это может означать размещение контракта на информации, которой уже несколько секунд, а на такой скорости это уже другой рынок.

Непредсказуемые исходы

Сочетание порождает особый вид разочарования: сделки, рассуждение в которых было верным, но проигравшие по причинам, не связанным с рассуждением. Это стоит назвать прямо, потому что оно разъедает. На серию таких обычно отвечают более крупными ставками, и именно так сессия вокруг события становится худшей в месяце.

Здесь верный взгляд способен проиграть одному лишь таймингу. Экспирация решает исход больше, чем прочтение.

Подходы к новостям

Защитимы три позиции, и одна из них популярнее среди опытных трейдеров, чем предполагает маркетинг вокруг этой темы.

Каждая представляет собой решение, принятое до сессии, а не в минуты вокруг события, а это единственное условие, при котором любая из них работает.

Два практических ограничения делают этот подход рабочим, а не просто разумным на бумаге. Первое: вам нужно определение «устоялось», не зависящее от того, как вы относитесь к движению, а второе состоит в том, что взятый затем сетап должен быть одним из тех, что вы уже торгуете, а не особым сетапом дня события, придуманным по случаю. Если ваши обычные правила не дают ничего после того, как рынок успокоился, это верный исход, и сессия просто заканчивается без сделки по событию.

Торговля на реакции

Вместо того чтобы позиционироваться под релиз, дождитесь окончания первоначального двустороннего движения и торгуйте направление, которое устоит. Идея в том, чтобы дать разногласию разрешиться, а затем действовать по результату. Это самый защитимый активный подход, и он всё же требует определения: сколько свечей вы ждёте, что считается устоявшимся, и что вы делаете, если движение полностью откатывается.

Само окно стоит записать как число минут, а не оставлять на суждение, поскольку окно, решаемое в день события, склонно сжиматься всякий раз, когда рынок выглядит интересным. Тридцать минут в каждую сторону являются распространённой отправной точкой, и точная цифра значит намного меньше, чем сам факт её наличия.

Ожидание затишья

Более строгая версия: никаких сделок в заданном окне по обе стороны от планового релиза, затем возврат к обычным правилам, когда диапазоны нормализовались. Это ничего не стоит, кроме отрезка сессии, и убирает целую категорию убытков, описанную на этой странице. Большинство трейдеров, принявших это правило, сообщают, что сессии ощущаются значительно менее насыщенными событиями, и это как раз задуманный эффект.

Какую бы позицию вы ни заняли, применяйте её к календарю, а не к своему настроению в этот день. Правило, гласящее «никакой торговли в заданном окне вокруг планового релиза», проверяемо и исполнимо. Правило «избегать торговли, когда всё выглядит хаотично» не является ни тем, ни другим, потому что хаос очевиден только постфактум, а в моменте выглядит как возможность.

Пережидание

Третья позиция состоит в том, чтобы полностью избегать дней событий на затронутых инструментах. Это не робость; это признание того, что ваши правила написаны для условий, которых сейчас нет, и что у метода нет обязательства торговать каждый час, пока рынок открыт. Сессии, от которых вы отказались, ничего не стоят и никак не отражаются в вашей записи, поэтому эту дисциплину так легко недооценить.

• Решайте до сессии. Не пока диапазон расширяется.
• Определите «устоялось». Счёт свечей или сравнение диапазонов, письменно.
• Снижайте ставку, если участвуете. Больше способов ошибиться, меньше позиция.
• Записывайте сделки по событиям отдельно. Это другая категория, заслуживающая собственной записи.

Что бы вы ни выбрали, демо-счёт представляет собой разумное место понаблюдать за несколькими релизами перед решением. Вы можете понаблюдать за выходом новости на виртуальных средствах и понаблюдать за двумя-тремя событиями без всяких последствий, а это намного лучшее основание для решения, чем спор с любой из сторон.

Выберите одну позицию заранее: торговать устоявшуюся реакцию, переждать окно или полностью пропустить день.

Выводы по новостям

События добавляют движение и убирают условия, для которых написаны ваши правила, и эта сделка хуже, чем выглядит.

Стоит повторить: ничто из этого не делает релизы угрозой, которой нужно бояться. Это просто период, в течение которого применяется другой навык, и честная позиция в том, что у большинства краткосрочных трейдеров этот навык не развит.

События добавляют риск

Дополнительный риск заключается не только в размере движения. Дело в том, что структура перестаёт управлять, уровни перестают давать реакции, показания моментума насыщаются, а разрыв между решением и размещением расширяется. Четыре вещи, на которые опирается метод, деградируют одновременно, поэтому период заслуживает собственного правила, а не подстройки обычных правил.

Это позиция, к которой приходят через опыт, а не через осторожность, и поэтому её стоит сформулировать здесь прямо.

Многие их избегают

Пережидание плановых релизов представляет собой распространённую позицию среди трейдеров с записанными методами, и это стоит знать, потому что материалы, нацеленные на новичков, склонны представлять события как самую увлекательную часть недели. Отказ от них не упущенная возможность в каком-либо измеримом смысле; это решение торговать только тогда, когда ваши правила описывают рынок.

• Проверяйте календарь перед каждой сессией. Одна минута, высокая ценность.
• Сопоставляйте экспирацию со временем устаканивания, или не участвуйте.
• Меньшая ставка, если участвуете. То же правило, что и для любого более сложного типа сделки.
• Отдельная категория журнала. Чтобы сделки по событиям можно было оценивать по их собственной записи.

Ещё одно практическое замечание о самом календаре. Не каждая запись в нём значима одинаково, а календарь, показывающий сорок пунктов в день, приучает игнорировать их все. Большинство сервисов оценивают релизы по ожидаемому влиянию, и чтение только высшей оценки для валют, которые вы реально торгуете, сокращает ежедневную проверку до нескольких секунд. Календарь, в который вы заглядываете, стоит значительно больше, чем подробный, который вы перестали открывать.

В хаосе нет преимущества

Эта редакция не публикует цифр о торговле на событиях и ничего не измеряла. Что можно сказать без измерений: число, двигающее цену, вам неизвестно, ожидание, с которым оно сравнивается, нигде не опубликовано в точной форме, а инструменты, которые вы обычно используете, описывают интервал, непохожий на те, для которых они построены. На этом можно построить определённый подход, и самая защитимая версия терпелива, а не быстра: дайте разногласию разрешиться, затем применяйте правила, которым уже доверяете.

Проверяйте календарь, решайте свою позицию заранее и предпочитайте устоявшееся движение первому.