न्यूज़ और वोलैटिलिटी पर ट्रेड करें

न्यूज़ बाज़ार कैसे हिलाती है

कोई घोषणा यह बदल देती है कि भागीदार क्या मानते हैं, और क़ीमत उस नई मान्यता के साथ इतनी तेज़ी से ढलती है जितनी तेज़ी से कोई चार्ट पैटर्न बयान नहीं कर सकता।

वह ढलना किसी नए स्तर की तरफ़ चिकनी चाल नहीं होता। वह असहमति का एक दौर होता है जो जल्दी निपट जाता है, और चार्ट पर वह जो आकार छोड़ता है वह उस असहमति का रिकॉर्ड है, उसके बारे में कोई संकेत नहीं।

निर्धारित घटनाएँ

जो घटनाएँ मायने रखती हैं उनमें से ज़्यादातर पहले से मालूम होती हैं: ब्याज दर के फ़ैसले, महँगाई और रोज़गार के आँकड़े, केंद्रीय बैंक की टिप्पणियाँ। कैलेंडर कोई भी देख सकता है, यानी समय की जानकारी में कोई बढ़त नहीं है। जो मालूम नहीं है वह आँकड़ा है और, उससे भी ज़्यादा, यह कि वह आँकड़ा उससे कैसे तुलना करता है जो भागीदार पहले ही मान चुके थे, और यही वह हिस्सा है जो असल में क़ीमत हिलाता है।

यही वजह है कि दो टिप्पणीकार एक ही घोषणा को सही-सही बयान कर सकते हैं और इस पर पूरी तरह असहमत रह सकते हैं कि क़ीमत को क्या करना चाहिए।

अचानक प्रतिक्रियाएँ

उम्मीदों के मुताबिक़ आई घोषणा क़ीमत को लगभग वहीं छोड़ सकती है, क्योंकि उम्मीद पहले ही उसमें शामिल थी। उम्मीदों से काफ़ी हटकर आई घोषणा तेज़ ढलाव पैदा करती है। इसीलिए जो ट्रेडर किसी आँकड़े की दिशा सही-सही भाँप लेता है वह भी क़ीमत की दिशा के बारे में ग़लत हो सकता है: चर आँकड़ा नहीं था, चौंकाने वाला हिस्सा था।

यह जानना काम आता है कि कोई घोषणा असल में किन इंस्ट्रूमेंट को छूती है। दर का फ़ैसला उस अर्थव्यवस्था की मुद्रा और उससे जुड़े जोड़ों को हिलाता है, और असंबंधित बाज़ारों को काफ़ी हद तक छोड़ देता है। कमोडिटी के आँकड़े कमोडिटी से जुड़े इंस्ट्रूमेंट हिलाते हैं। जो ट्रेडर घोषणा वाले दिनों पर हर तरह की ट्रेडिंग से बचते हैं वे अक्सर ज़रूरत से ज़्यादा सख़्त होते हैं, जबकि जो कैलेंडर को पूरी तरह अनदेखा करते हैं वे अक्सर ऐसे आँकड़े से चौंक जाते हैं जिस पर उनकी कोई राय नहीं थी, ऐसे इंस्ट्रूमेंट पर जिसे उन्होंने उससे जोड़ा ही नहीं था।

वोलैटिलिटी में उछाल

दिखने वाला असर यह है कि हर कैंडल की रेंज तेज़ी से फैल जाती है, अक्सर दोनों तरफ़ लंबी विक के साथ, जब क़ीमत पहले एक तरफ़ और फिर दूसरी तरफ़ आज़माती है। तय एक्सपायरी वाले कॉन्ट्रैक्ट पर उन विक की लंबाई कहीं और के मुक़ाबले ज़्यादा मायने रखती है, क्योंकि वहाँ थोड़ी देर के लिए ग़लत होने की गुंजाइश ही नहीं।

• कैलेंडर सार्वजनिक है। समय की जानकारी में कोई एज नहीं।
• क़ीमत आँकड़े से नहीं, चौंक से हिलती है। उम्मीदें पहले ही शामिल हैं।
• रेंज दोनों दिशाओं में फैलती है। अक्सर किसी एक पर ठहरने से पहले।
• संरचना की पढ़त रुक जाती है। स्तर और ट्रेंड इस दौर को बयान नहीं कर रहे होते।

यहाँ सबसे काम की आदत सबसे सस्ती है: हर सेशन से पहले आर्थिक कैलेंडर देखें और समय लिख लें। यह जानना कि चालीस मिनट में कोई घोषणा आ रही है, बदल देता है कि कौन-सी एक्सपायरी समझ में आती हैं और सेशन होना भी चाहिए या नहीं, और इसमें एक मिनट से कम लगता है।

क़ीमत आँकड़े और जो उम्मीद थी, उनके बीच के फ़ासले पर प्रतिक्रिया देती है। कैलेंडर सार्वजनिक है; चौंक नहीं।

वोलैटिलिटी का समझौता

बड़ी चालें और बड़ा जोखिम एक ही परिघटना के दो पहलू हैं, और तय एक्सपायरी वाले कॉन्ट्रैक्ट पर दूसरा पहलू भारी पड़ता है।

किसी घटना का आकर्षण यह है कि वह जल्दी हलचल पैदा करती है। मुश्किल यह है कि जो हालात हलचल पैदा करते हैं वही उस हलचल में जगह लेने के लिए आप जिन चीज़ों पर टिके होते हैं, उनमें से ज़्यादातर हटा भी देते हैं।

इस समझौते के दोनों पहलुओं को गंभीरता से लेना बनता है, किसी एक को ख़ारिज करना नहीं।

बड़े मूव

घोषणा के आसपास की एक अकेली कैंडल उतनी रेंज तय कर सकती है जितनी आमतौर पर एक घंटे में तय होती। जो ट्रेडर पूरी सुबह किसी सेटअप का इंतज़ार कर रहा है, उसके लिए मौक़ा साफ़ तौर पर वहीं दिखता है, और यह धारणा ग़लत नहीं है। हलचल किसी न किसी के लिए मौक़ा होती है।

बड़ा जोखिम

वह आपके लिए मौक़ा है या नहीं, यह इस पर निर्भर है कि दिशा पर आपकी कोई पढ़त है या नहीं, और घोषणा के आसपास आमतौर पर नहीं होती। संरचना का राज नहीं चल रहा होता, स्तर बिना प्रतिक्रिया के पार हो रहे होते हैं, और मोमेंटम नापने वाले औज़ार ऐसा अंतराल बयान कर रहे होते हैं जो उन अंतरालों जैसा नहीं जिन पर उन्हें ढाला गया था। उस हालत में पोज़ीशन लेना चार्ट पर ट्रेड से ज़्यादा घोषणा पर दांव के क़रीब है, और यह ईमानदारी से मान लेना बनता है कि आप इनमें से कौन-सा लगा रहे हैं।

एक धीमा असर भी लिखने लायक़ है। किसी अहम घोषणा से पहले का घंटा अक्सर असामान्य रूप से सुस्त होता है, क्योंकि जो भागीदार वरना सक्रिय होते वे इंतज़ार कर रहे होते हैं। सुस्त हालात कम भागीदारी पर वही कैंडल-आकार बनाते हैं, और ठीक यही वह हालत है जहाँ पैटर्न पढ़ना गुमराह करता है। यानी किसी घटना के आसपास का जोखिम सिर्फ़ उसके बाद के मिनटों तक सीमित नहीं; उससे पहले का दौर भी ऐसे सेटअप दे सकता है जो सामान्य दिखते हैं और जिनके पीछे कुछ नहीं होता।

अनियमित व्यवहार

ख़ास पैटर्न यह है कि एक मज़बूत चाल आती है और उसके बाद उतनी ही बड़ी उलटी चाल, कभी-कभी दो बार, और फिर दिशा ठहरती है। बाद में चार्ट पर यह एक निर्णायक घटना जैसा दिखता है जिसके आसपास थोड़ा शोर है। असल वक़्त में वही शोर वह चीज़ है जिसमें आपका कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायर होता है।

चाल असली है और आपकी पढ़त नहीं। घोषणा के आसपास आप चार्ट नहीं, आँकड़ा ट्रेड कर रहे होते हैं।

एग्ज़िक्यूशन का खतरा

दिशा से आगे, इन दौरों में कॉन्ट्रैक्ट लगाने की मशीनरी ऐसे बदलती है जिसे कम आँकना आसान है।

ये विश्लेषण की नहीं, व्यावहारिक दिक़्क़तें हैं, और ये तब भी लागू होती हैं जब घोषणा के बारे में आपकी राय सही निकले।

आगे जो कुछ है वह प्लेटफ़ॉर्म के असामान्य बर्ताव पर टिका नहीं है। ये तेज़ बाज़ार की ख़ूबियाँ हैं।

तेज़ फ़िल

आपके फ़ैसला करने और कॉन्ट्रैक्ट लगने के बीच क़ीमत ठीक-ठाक हिल सकती है। सामान्य हालात में वह फ़ासला मायने नहीं रखता; घोषणा के आसपास वह उस ट्रेड और चाल के कई क़दम अंदर घुसी एंट्री के बीच का फ़र्क़ हो सकता है जो आपने सोचा था। बाज़ार जितना तेज़, आपके देखे हुए चार्ट और अब आपके पास मौजूद पोज़ीशन के बीच फ़र्क़ उतना ही बड़ा।

शुरुआती चाल का आकार आपकी एक सामान्य ढाल भी हटा देता है। आम हालात में जो सेटअप बिगड़ता है वह इतनी धीरे बिगड़ता है कि आप कुछ सीख लेते हैं कि क्यों। घोषणा के आसपास वही सेटअप एक ही कैंडल में कई रेंज ग़लत तरफ़ जा सकता है, जिससे जाँच के लिए कोई निशान बचता ही नहीं। आपको पता है कि ट्रेड हारा और आप यह नहीं कह सकते कि पढ़त ग़लत थी या वक़्त, और जिस नुकसान को आप किसी श्रेणी में नहीं डाल सकते वह लॉग में कुछ नहीं जोड़ता।

व्हिपसॉ रिवर्सल

जो चाल दूर तक जाकर वापस लौट आती है वह रास्ते में दोनों दिशाओं की लगाई हुई हर पोज़ीशन ले जाती है। तय एक्सपायरी वाले कॉन्ट्रैक्ट पर आप अपनी एक्सपायरी से आगे इंतज़ार नहीं कर सकते, इसलिए एक घंटे बाद क़ीमत कहाँ पहुँचेगी इसकी सही राय किसी काम की नहीं अगर आपका कॉन्ट्रैक्ट उलटी चाल के दौरान एक्सपायर हो जाता है।

इन दौरों में कनेक्शन की गुणवत्ता भी एक जीता-जागता सवाल बन जाती है, जो वरना कभी नहीं बनती। अगर आपका प्लेटफ़ॉर्म धीरे अपडेट होता है या आपका कनेक्शन अटकता है, तो आपके सामने का चार्ट शायद ऐसा बाज़ार बयान कर रहा हो जो पहले ही आगे बढ़ चुका है। सामान्य सेशन पर इसकी कोई क़ीमत नहीं; घोषणा के आसपास इसका मतलब कई सेकंड पुरानी जानकारी पर कॉन्ट्रैक्ट लगाना हो सकता है, और उस रफ़्तार पर वह एक अलग ही बाज़ार होता है।

अप्रत्याशित नतीजे

इस जोड़ से एक ख़ास तरह की झुँझलाहट पैदा होती है: ऐसे ट्रेड जिनकी दलील सही थी और जो उन वजहों से हारे जिनका उस दलील से कोई नाता नहीं था। इसका नाम लेना ज़रूरी है क्योंकि यह भीतर से काटती है। ऐसे दौर का जवाब आमतौर पर बड़े दांव से दिया जाता है, और इसी तरह घटना वाला सेशन महीने का सबसे बुरा सेशन बन जाता है।

यहाँ सही राय भी अकेले वक़्त से हार सकती है। नतीजा पढ़त से ज़्यादा एक्सपायरी तय करती है।

न्यूज़ के प्रति नज़रिया

तीन रुख़ बचाव लायक़ हैं, और उनमें से एक तजुर्बेकार ट्रेडरों में उससे कहीं ज़्यादा आम है जितना इस विषय के आसपास की मार्केटिंग बताती है।

हर रुख़ घटना के आसपास के मिनटों में नहीं, सेशन से पहले लिया गया फ़ैसला है, और इनमें से कोई भी सिर्फ़ इसी शर्त पर काम करता है।

दो व्यावहारिक बंदिशें इस नज़रिए को महज़ समझदार होने से आगे, चलाने लायक़ बनाती हैं। पहली यह कि आपको ठहरने की ऐसी परिभाषा चाहिए जो इस पर निर्भर न हो कि आप चाल के बारे में कैसा महसूस करते हैं, और दूसरी यह कि उसके बाद आप जो सेटअप लें वह आपके पहले से ट्रेड किए जाने वाले सेटअप में से हो, न कि इस मौक़े के लिए गढ़ा गया कोई ख़ास घटना-दिवस सेटअप। अगर बाज़ार के शांत होने पर आपके सामान्य नियम कुछ नहीं देते, तो यही सही नतीजा है और सेशन बिना किसी घटना-ट्रेड के ख़त्म हो जाता है।

प्रतिक्रिया पर ट्रेड

घोषणा के लिए पहले से जगह लेने के बजाय, तब तक इंतज़ार करें जब तक शुरुआती दोतरफ़ा हलचल ख़त्म न हो जाए, और फिर उस दिशा पर ट्रेड करें जो बची रहती है। ख़याल यह है कि असहमति को निपट जाने दिया जाए और फिर नतीजे पर अमल किया जाए। सक्रिय नज़रियों में यह सबसे बचाव लायक़ है और इसे भी एक परिभाषा चाहिए: आप कितनी कैंडल इंतज़ार करेंगे, ठहरना किसे माना जाएगा, और अगर चाल पूरी तरह वापस लौट जाए तो आप क्या करेंगे।

यह खिड़की ख़ुद अंदाज़े पर छोड़ने के बजाय मिनटों की संख्या में लिखी जानी चाहिए, क्योंकि उसी दिन तय की गई खिड़की तब सिकुड़ जाती है जब बाज़ार दिलचस्प लगने लगता है। दोनों तरफ़ तीस मिनट एक आम शुरुआती बिंदु है, और ठीक-ठीक आँकड़ा इससे कहीं कम मायने रखता है कि कोई आँकड़ा है भी या नहीं।

शांति का इंतज़ार

इसका सख़्त रूप: तय समय की घोषणा के दोनों तरफ़ एक तय खिड़की में कोई ट्रेड नहीं, और रेंज सामान्य होने पर सामान्य नियमों पर वापसी। इसकी क़ीमत सेशन के एक हिस्से के सिवा कुछ नहीं, और यह इस पेज पर बताई गई नुकसानों की पूरी श्रेणी हटा देता है। जो ट्रेडर इसे अपनाते हैं उनमें से ज़्यादातर बताते हैं कि सेशन काफ़ी कम घटनाओं भरे लगते हैं, और असर यही चाहिए था।

आप जो भी रुख़ लें, उसे अपने उस दिन के मिज़ाज पर नहीं, कैलेंडर पर लागू करें। यह नियम कि तय समय की घोषणा की एक तय खिड़की के भीतर कोई ट्रेडिंग नहीं, जाँचा भी जा सकता है और लागू भी किया जा सकता है। यह नियम कि जब चीज़ें अफ़रा-तफ़री भरी दिखें तब ट्रेडिंग से बचें, इनमें से कुछ भी नहीं, क्योंकि अफ़रा-तफ़री बाद में ही साफ़ दिखती है और उस पल वह मौक़े जैसी लगती है।

छोड़ देना

तीसरा रुख़ यह है कि प्रभावित इंस्ट्रूमेंट पर घटना वाले दिन पूरी तरह छोड़ दिए जाएँ। यह डरपोकपन नहीं है; यह मानना है कि आपके नियम उन हालात के लिए लिखे गए थे जो अभी मौजूद नहीं हैं, और किसी तरीक़े पर यह ज़िम्मेदारी नहीं कि बाज़ार खुले रहने के हर घंटे ट्रेड करे। जो सेशन आप छोड़ देते हैं उनकी कोई क़ीमत नहीं लगती और वे आपके रिकॉर्ड में कहीं नहीं दिखते, और इसीलिए इस अनुशासन को कम आँकना इतना आसान है।

• सेशन से पहले तय करें। रेंज फैलते वक़्त नहीं।
• "ठहर गया" को परिभाषित करें। कैंडल की गिनती या रेंज की तुलना, लिखित में।
• अगर हिस्सा लें तो दांव घटाएँ। ग़लत होने के ज़्यादा रास्ते, छोटी पोज़ीशन।
• घटना वाले ट्रेड अलग लिखें। वे अलग श्रेणी हैं और अपने रिकॉर्ड के हक़दार हैं।

आप जो भी चुनें, फ़ैसले से पहले कुछ घोषणाएँ देखने के लिए प्रैक्टिस अकाउंट समझदारी वाली जगह है। आप वर्चुअल फ़ंड पर किसी घोषणा को घटते देख सकते हैं और दो-तीन घटनाएँ ऐसे देख सकते हैं कि उनमें से किसी का कोई नतीजा न हो, जो इस फ़ैसले के लिए दोनों तरफ़ की बहस से कहीं बेहतर आधार है।

एक रुख़ पहले से चुनें: ठहरी हुई प्रतिक्रिया पर ट्रेड करें, एक खिड़की भर इंतज़ार करें, या पूरा दिन छोड़ दें।

न्यूज़ की सीख

घटनाएँ हलचल जोड़ती हैं और वे हालात हटा देती हैं जिनके लिए आपके नियम लिखे गए थे, और यह सौदा दिखने से बुरा है।

दोहराने लायक़ है कि इनमें से कोई बात घोषणाओं को डरने लायक़ ख़तरा नहीं बनाती। वे बस एक ऐसा दौर हैं जिसमें एक अलग हुनर लागू होता है, और ईमानदार बात यह है कि छोटी-अवधि के ज़्यादातर ट्रेडरों ने वह हुनर नहीं बनाया।

घटनाएँ जोखिम बढ़ाती हैं

बढ़ा हुआ जोखिम सिर्फ़ चाल का आकार नहीं है। बात यह है कि संरचना का राज ख़त्म हो जाता है, स्तर प्रतिक्रियाएँ देना बंद कर देते हैं, मोमेंटम की पढ़त भर जाती है, और फ़ैसले और अमल के बीच का फ़ासला चौड़ा हो जाता है। जिन चीज़ों पर तरीक़ा टिका है उनमें से चार एक साथ कमज़ोर पड़ती हैं, और इसीलिए इस दौर को सामान्य नियमों में फेरबदल नहीं, अपना ख़ुद का नियम चाहिए।

यह रुख़ सावधानी से नहीं, तजुर्बे से बना है, और इसीलिए इसे यहाँ साफ़-साफ़ कहना बनता है।

कई इनसे बचते हैं

तय समय की घोषणाएँ छोड़ देना लिखे हुए तरीक़ों वाले ट्रेडरों में आम रुख़ है, और यह जानना काम का है क्योंकि नए ट्रेडरों के लिए बनी सामग्री घटनाओं को हफ़्ते के रोमांचक हिस्से की तरह पेश करती है। इन्हें छोड़ना किसी भी नापे जा सकने वाले अर्थ में छूटा हुआ मौक़ा नहीं है; यह सिर्फ़ तब ट्रेड करने का फ़ैसला है जब आपके नियम बाज़ार को बयान कर रहे हों।

• हर सेशन से पहले कैलेंडर देखें। एक मिनट, बड़ी क़ीमत।
• एक्सपायरी को ठहरने के वक़्त से मिलाएँ, वरना हिस्सा ही न लें।
• हिस्सा लें तो छोटा दांव। वही नियम जो किसी भी मुश्किल ट्रेड-प्रकार पर।
• लॉग में अलग श्रेणी। ताकि घटना वाले ट्रेड अपने ही रिकॉर्ड पर आँके जा सकें।

ख़ुद कैलेंडर के बारे में एक और व्यावहारिक बात। उसकी हर प्रविष्टि बराबर मायने नहीं रखती, और जो कैलेंडर दिन में चालीस चीज़ें दिखाता है वह आपको उन सबको अनदेखा करना सिखा देता है। ज़्यादातर सेवाएँ घोषणाओं को अपेक्षित असर के हिसाब से दर्जा देती हैं, और आप जिन मुद्राओं पर सचमुच ट्रेड करते हैं उनके सिर्फ़ सबसे ऊँचे दर्जे को पढ़ना रोज़ की जाँच को कुछ सेकंड का काम बना देता है। जिस कैलेंडर को आप देखते हैं वह उस विस्तृत कैलेंडर से कहीं ज़्यादा क़ीमती है जिसे आपने खोलना बंद कर दिया।

अफ़रा-तफ़री में कोई एज नहीं

यह डेस्क घटना वाली ट्रेडिंग पर कोई आँकड़े नहीं छापता और उसने कुछ मापा नहीं है। बिना माप के इतना कहा जा सकता है कि जो आँकड़ा क़ीमत हिला रहा है वह आपको मालूम नहीं, जिस उम्मीद से उसकी तुलना हो रही है वह किसी सटीक रूप में छपती नहीं, और जिन औज़ारों को आप आमतौर पर इस्तेमाल करते वे ऐसा अंतराल बयान कर रहे होते हैं जो उन अंतरालों जैसा नहीं जिनके लिए वे बने थे। इस पर एक तय नज़रिया बनाया जा सकता है, और उसका सबसे बचाव लायक़ रूप तेज़ नहीं, सब्र वाला है: असहमति को निपट जाने दें, फिर वही नियम लगाएँ जिन पर आप पहले से भरोसा करते हैं।

कैलेंडर देखें, अपना रुख़ पहले से तय करें, और पहली चाल के बजाय ठहरी हुई चाल को तरजीह दें।