Рассчитывайте размер позиции и ограничивайте риск

Выберите метод сайзинга

Стоящих рассмотрения подходов к сайзингу всего несколько, и различия между ними значат меньше, чем дисциплина выбрать один.

Вы выбираете, как ваша ставка реагирует на баланс и на недавние результаты. Эти два поведения и определяют метод, а всё остальное является деталями.

Ставки фиксированной доли

Ставьте один и тот же процент от текущего баланса каждый раз. Ставка растёт вместе с балансом и уменьшается, когда он падает, что даёт два полезных свойства без всякого решения с вашей стороны: она замедляется на убыточной серии и накапливается на удачной. Это стандарт не просто так, и большинство трейдеров, которые держатся долго, используют некоторую версию именно этого.

Постоянство вместо эмоций

Конкурирующий подход на практике не является другим методом, а представляет собой отсутствие метода вообще: ставить столько, сколько кажется правильным. Это ощущается отзывчивым и надёжно приводит к тому, что вы оказываетесь крупнее всего именно на худших сделках, потому что уверенность достигает пика ровно в тех ситуациях, когда вы, скорее всего, читаете рынок через призму недавнего результата. У фиксированного сайзинга нет мнения о вашей уверенности, и это его главное преимущество.

Фиксированные денежные суммы заслуживают отдельного слова, потому что они распространены среди новичков и выглядят как дисциплина. Ставить одну и ту же денежную цифру каждый раз последовательно в одном смысле и опасно в другом: по мере падения баланса эта неизменная цифра становится всё большей долей от оставшегося. Метод, который в начале ощущался консервативным, становится агрессивным именно тогда, когда счёт слабеет. Пересчёт от текущего баланса занимает мгновение и полностью убирает этот эффект.

Сначала простота

Сложные схемы сайзинга, масштабирование по волатильности или по классу сетапа, оправданы в принципе и преждевременны почти для всех. Они добавляют переменную в вашу историю на этапе, когда вы всё ещё пытаетесь выяснить, стоят ли входы чего-то, а история с двумя движущимися частями не отвечает ни на один из вопросов. Начните с одной доли, применяемой ко всему, и вернитесь к идее после того, как накопите несколько месяцев читаемых результатов.

Одно исключение стоит допустить: меньшую фиксированную долю для типа сделки, в которой вы знаете, что больше способов ошибиться (например, для сетапов разворота, описанных в другом месте на этом сайте). Это по-прежнему фиксированный сайзинг; просто это две фиксированные доли, привязанные к двум заданным категориям, решённые заранее. Это не то же самое, что подстройка от сделки к сделке, и разница в том, было ли число выбрано до того, как вы увидели график.

Одна доля текущего баланса, применяемая ко всему. Усложняйте только после того, как история станет читаемой.

Поймите опасность мартингейла

Удвоение после убытка является самой живучей идеей в краткосрочном трейдинге, и арифметика, которая её убивает, достаточно коротка, чтобы записать целиком.

Она сохраняется, потому что работает почти всегда, и в этом-то и вся проблема. Метод, который раз за разом успешен и катастрофически проваливается, даёт долгую серию подтверждений перед событием, которое действительно имеет значение.

Удвоение после убытков

Идея в том, что после убытка вы увеличиваете следующую ставку настолько, чтобы отыграть убыток и получить исходную прибыль, так что любая итоговая победа возвращает вас в плюс. На контракте с фиксированной выплатой, которая платит меньше, чем рискует, требуемое увеличение больше простого удвоения, что разгоняет последовательность быстрее, чем предполагает привычная версия.

Риск быстрого разорения

Последовательность ставок растёт геометрически, поэтому число убытков, которое вы способны выдержать, мало и жёстко задано вашим балансом. Иллюстрация ниже представляет собой арифметику, а не измеренный результат: она показывает, как требуемая ставка растёт на убыточной серии, когда каждый шаг должен отыграть всё потерянное на данный момент плюс исходную цель.

Даны диапазоны, а не точные цифры, потому что кратность зависит от вашего процента выплаты, который меняется. Суть в форме кривой: в пределах горстки убытков требуемая ставка превышает любой разумный баланс, а серии такой длины совершенно обычны. Последовательность без памяти порождает полосы, и метод, не способный пережить полосу, эту полосу встретит.

Более мягкие версии ходят под другими именами и заслуживают того же отношения. Частичное увеличение после убытка или отыгрыш за две сделки вместо одной замедляют последовательность, не меняя её направления. Проверка проста: растёт ли ставка потому, что предыдущая сделка проиграла? Если да, метод содержит тот же сбой, просто наступающий позже и потому с большей накопленной уверенностью за спиной. Не существует безопасной версии увеличения после убытков, есть только версии, которым требуется больше времени, чтобы это доказать.

Почему он проваливается

Три отдельных ограничения независимо друг от друга кладут этому конец. Ваш баланс конечен. У площадки есть максимальный размер контракта. И ваши собственные нервы, ограничение, которое обычно наступает первым, сдают примерно там, где один контракт представляет собой больше, чем вы изначально были готовы потерять за неделю. Любого из этих ограничений достаточно; вам не нужно невезение, нужно лишь достаточно долго торговать.

Удвоение часто выигрывает и теряет всё. Долгая серия малых отыгрышей — это механизм, а не защита.

Ограничьте экспозицию за сессию

Сайзинг контролирует цену одной сделки; лимиты сессии контролируют цену плохого вечера, и второе число обычно больше.

Фиксированная доля ограничивает каждый контракт и никак не ограничивает, сколько контрактов вы возьмёте. Двадцать мелких сделок в ухудшающемся состоянии ума могут стоить дороже, чем любая одна крупная позиция.

Два лимита также по-разному отказывают, когда их нет, и это стоит знать. Без счётчика сессия расползается долго и мелко: множество мелких сделок, ни одна не спланирована, заканчивается убытком, который никто не может привязать к решению. Без денежного лимита сессия может плохо закончиться за четыре контракта. У трейдеров обычно есть естественная слабость к одному из этих сценариев, и журнал скажет вам, к какому, в пределах двух недель.

Лимит на число сделок

Решите, сколько контрактов может содержать сессия, исходя из того, сколько подходящих сетапов реально дают ваши правила, а не сколько предлагает график. Это число легко установить и легко проверить, и его достижение является самым ясным доступным сигналом того, что вы отклонились от плана к чему-то другому. Ведите счёт каждую сессию, и закономерность становится видна в пределах двух недель.

Лимиты убытка

Лимит убытка в деньгах работает вместе со счётчиком, потому что сессия может дойти до неприятного убытка задолго до достижения лимита сделок. Что бы ни наступило первым, оно завершает сессию. Установка обоих лимитов не является перестраховкой; они ловят разные сбои, один по частоте, другой по глубине.

Одна деталь делает лимиты гораздо более надёжными: устанавливайте их, когда не торгуете. Числа, выбранные тихим утром, выбирает человек без открытой позиции и без недавнего убытка, и они, как правило, разумны. Числа, выбранные у экрана посреди сессии, выбирает человек, который хочет продолжать. Записать три лимита вечером накануне занимает две минуты и полностью убирает переговоры с самим собой.

Уйти вовремя

Часы являются третьим лимитом и самым недооценённым. Внимание деградирует со временем у экрана, и сделки, взятые в последние полчаса долгой сессии, стабильно хуже тех, что взяты в первые. Лимит по времени ничего не стоит вам в хороший день и убирает хвост плохого. Вы можете прогнать фиксированную долю две недели на виртуальных средствах, чтобы выяснить, насколько на самом деле хватает вашего внимания, прежде чем входы начинают расшатываться.

• Счёт, деньги и часы. Три лимита, первый же завершает сессию.
• Устанавливайте их из ваших правил, а не из того, что предлагает график.
• Записывайте, какой лимит вы задели. Закономерность называет вашу слабость.
• Никаких исключений в хорошие дни. Исключение однажды означает исключение навсегда.

Ограничьте сессию тремя способами: контракты, деньги и время. Что бы ни наступило первым, оно её завершает.

Держите ставки без эмоций

Каждый сбой сайзинга имеет одну и ту же форму: число, зафиксированное заранее, сдвинулось из-за того, как ощущалась предыдущая сделка.

Назвать два состояния, порождающих этот сдвиг, проще, чем поймать их за руку, потому что оба заявляют о себе ясно, если вы за этим следите.

Никакого сайзинга «на реванш»

После убытка, особенно того, что ощущался несправедливым, ставке хочется вырасти. Внутреннее рассуждение звучит так: сетап был верным, а рынок ошибся, поэтому более крупная позиция на следующей сделке восстановит баланс. Ничто в этом рассуждении не выдерживает проверки: следующая сделка не связана с прошлой, у рынка нет мнения о вашем балансе, а ваше прочтение сейчас делает человек, который раздражён. Если вы чувствуете этот импульс, само это чувство является поводом остановиться на сегодня.

Оба состояния имеют физический признак, который проще заметить, чем само рассуждение: лёгкая спешка при размещении следующего контракта. Спокойная торговля ощущается неторопливой, даже когда сетап ограничен по времени. Если вы замечаете, что быстро тянетесь к полю ставки, это момент сверить число с тем, что вы записали, потому что спешка пришла раньше оправдания.

Никакого сайзинга «на эйфории»

После удачной серии ставке тоже хочется вырасти, и этой версии сложнее сопротивляться, потому что она ощущается как компетентность, а не как отчаяние. Короткая серия побед обычно случайность, и увеличение ставки на ней означает, что ваши крупнейшие позиции приходятся ровно на момент, когда серия разворачивается. При фиксированной доле ваша ставка уже растёт вместе с балансом, и это версия развития успеха, которая не требует решения.

Вторая полезная привычка состоит в физическом разделении между решением и действием. Рассчитайте ставку на сессию один раз, запишите её на бумаге и размещайте каждый контракт по этой цифре, больше не открывая калькулятор. Звучит педантично, и это работает, потому что расчёт представляет собой как раз тот момент, где небольшая правка проникает незаметно. Трейдеры, у которых меньше всего проблем с сайзингом, почти всегда те, кто убрал саму возможность, а не те, у кого больше силы воли.

Правила выше чувств

Структурное решение состоит в том, чтобы сделать ставку тем, что вы не решаете во время сессии. Запишите долю до начала, рассчитайте фактическую сумму один раз и держите её на виду. Число, которое приходится пересчитывать на каждой сделке, является числом, которое можно подстроить на каждой сделке, и подстройка всегда найдёт оправдание.

Стоит ежемесячно проводить одну диагностику. Пройдите по журналу и сравните среднюю ставку на сделках, следующих за убытком, со средней на сделках, следующих за победой. При фиксированной доле эти две цифры должны быть почти идентичны. Если это не так, метод сайзинга, который вы реально используете, не тот, что вы записали, и этот разрыв объясняет ваши результаты лучше, чем любое правило входа.

Сравните среднюю ставку после убытков со средней после побед. Любой разрыв является вашим настоящим методом сайзинга.

Выводы по сайзингу

Сайзинг является наименее интересным решением в трейдинге и то, что наиболее надёжно разделяет исходы.

Ровные ставки побеждают

Не в смысле гарантии прибыли, этого не даёт ничто, а в том смысле, что постоянная ставка позволяет методу проявить всё, чего он стоит, на серии сделок. Переменные ставки взвешивают ваши результаты по настроению, поэтому месяц торговли рассказывает о вашем настроении, а не о ваших правилах. Постоянство является тем, что делает историю значимой.

Избегайте мартингейла

Арифметика однозначна и не зависит ни от чего в рынке. Геометрическая последовательность ставок встречает конечный баланс, максимум площадки и собственные нервы, и она встречает хотя бы одно из этого в пределах горстки убытков. Полосы такой длины обычны, а значит провал не является риском, которым нужно управлять, а событие, которого нужно дождаться.

• Одна доля, текущий баланс. Применяется ко всему.
• Никакого удвоения, никогда. Ни как система, ни как разовый отыгрыш.
• Три лимита сессии. Счёт, деньги, часы.
• Проводите сравнение после убытка и после победы ежемесячно. Оно раскрывает правду.

Стоит помнить, чего сайзинг не может, чтобы от него этого и не требовать. Правило ставки не улучшает ваши прочтения, не говорит, когда торговать, и не может превратить набор правил ниже безубытка в набор, который его проходит. Что оно делает, так это контролирует скорость, с которой ваш метод раскрывает себя, и гарантирует, что вы всё ещё будете рядом, когда это случится. Это вспомогательная роль, а не главная, и именно поэтому её пропускают и именно поэтому пропуск обходится дорого.

Ограничивайте каждую сессию

Здесь не рекомендуется никаких цифр для доли, лимитов или чего-либо ещё, потому что верные числа зависят от вашего баланса и вашей терпимости, а эта редакция ничего не измеряла. Что можно сказать без измерений: фиксированная доля замедляется на спаде, тогда как удвоение ускоряется, и разница между этими двумя поведениями представляет собой разницу между плохим месяцем и закрытым счётом. Выберите числа, запишите их и относитесь к записи как к той части, что действительно имеет значение.

Фиксированная доля, никакого удвоения, три лимита сессии и ежемесячная проверка того, что вы их реально соблюдаете.